CoreWeave выросла на 20%: сильный отчет ослабил страхи пузыря ИИ

CoreWeave подорожала более чем на 20 процентов в среду после того, как крупные расходы обеспечили сильный рост выручки, а компания заявила о сокращении необеспеченных заимствований. Отчет поднял акции Nvidia на два процента и поддержал подешевевшие акции облачных компаний сферы ИИ. Для домохозяйств со сбережениями на рынке это движение важно, поскольку пенсионные фонды и индексные портфели имеют крупную долю в инфраструктуре ИИ.

Сильный квартал и пауза в необеспеченном долге

CoreWeave сообщила инвесторам, что не будет выходить на рынки необеспеченного долга после недавнего роста стоимости заимствований, заявив, что денежного потока по действующим контрактам хватит на текущие и будущие выплаты по долгу. Аналитики назвали такой план финансирования убедительным. Аналитики Bernstein во главе с Мэдисон Резаи отметили, что CoreWeave показала примерно лучший квартал, на который можно было рассчитывать, с сильными операционными показателями, снятием вопросов о финансировании и разумными стратегическими шагами. Генеральный директор Майкл Интратор сказал Reuters, что усиленный контроль может замедлить строительство дата-центров в отрасли, но существенно не изменит планы расширения CoreWeave, не повысит затраты и не повлияет на ввод мощностей в ближайший год.

Nebius, Iren, Oracle и Applied Digital выросли на шесть-четырнадцать процентов после отчета, при этом Nebius должна отчитаться до открытия торгов в четверг. Вместе эти компании, включая CoreWeave, могли прибавить около 36 миллиардов долларов рыночной стоимости, а одна Nvidia — почти 100 миллиардов долларов при сохранении роста. Все эти акции, кроме Nebius, потеряли с начала года от 32 до 48 процентов по состоянию на вторник, тогда как Nebius выросла на 60 процентов. Директор по управлению портфелями Telos Wealth Advisors Дэн Шихан сказал, что отчетность сняла страх, стоявший за распродажей, поскольку компания, ставшая символом тревог о финансировании ИИ, ослабила давление на группу.

Что отскок означает для сбережений и работы

Для вкладчиков и работников ралли дает краткосрочную передышку, но не снимает главный риск роста дата-центров на заемные средства. Если спрос на ИИ сохранится, более стабильный денежный поток и меньшая зависимость от дорогих займов могут поддержать занятость в строительстве, поставках оборудования и облачных операциях. Если спрос замедлится, компании с большим долгом первыми сократят капитальные расходы и наем. Победа демократов на промежуточных выборах на прошлой неделе добавила давления: победившие кандидаты выступают за ужесточение регулирования и моратории на новые дата-центры, включая Техас. Такой политический сдвиг может повлиять на размещение объектов и скорость появления связанных с ними рабочих мест.

Отчет не доказывает, что спрос на ИИ поглотит все запланированные мощности. Аналитики Bernstein предупредили, что CoreWeave окажется в числе первых и наиболее пострадавших, когда дефицит вычислительных мощностей ИИ ослабнет. SoftBank во вторник показал риски неверного расчета инвестиций, списав 3,7 миллиарда долларов невозвратных платежей за оборудование для дата-центров в США и получив чистый убыток за второй квартал в 7 миллиардов долларов, первый почти за два года. Nvidia также столкнулась с отдельным спором вокруг главы Дженсена Хуанга после двухдневного падения, заявлений о поставках чипов в Китай и призыва сенатора-республиканца Кевина Крамера уйти в отставку.